随着人们生活水平的提高和旅游消费观念的升级，主题公园市场规模不断扩大。根据弗若斯特沙利文的数据，2019 年中国主题公园市场规模达到 445 亿元，预计 2024 年将达到 828 亿元

方特是一家在中国上市的知名主题公园运营商，拥有多个知名主题公园品牌，如“方特欢乐世界”、“方特梦幻王国”等，近年来，随着中国旅游业的快速发展，方特的业绩也呈现出稳步增长的态势，近期方特股票的表现却不尽如人意，引起了投资者的关注，方特股票还值得投资吗？本文将对此进行分析。华强方特文化科技集团股份有限公司（简称“华强方特”，股票代码：300727），是国内知名的大型文化科技集团，下辖特种电影、主题公园、数字动漫、文化演艺、文化科技主题酒店、文旅产业投资等业务板块，华强方特是国内唯一具有成套设计、制造、出口大型文化科技主题公园的企业，也是全球主题公园集团四强，公司先后在芜湖、青岛、沈阳、郑州、厦门、天津、济南、大同、宁波等地投资建成了 20 多座方特主题公园，其中包括“方特欢乐世界”、“方特梦幻王国”、“方特水上乐园”、“方特东方神画”、“方特东盟神画”、“方特丝路神画”、“方特国色春秋”、“方特东方欲晓”、“方特恐龙王国”等多个知名主题公园品牌，已在全国建成并投入运营 30 余个主题公园，打造了“创、研、产、销”一体化的文化科技产业链。2. 竞争格局中国主题公园市场竞争激烈，主要参与者包括华侨城、长隆集团、华强方特等，华强方特是中国最大的主题公园运营商之一，市场份额约为 10%。3. 发展趋势随着科技的不断进步和消费者需求的不断变化，主题公园行业呈现出多元化、智能化、国际化的发展趋势，主题公园将更加注重文化内涵的挖掘和创新，同时加强与科技的融合,打造更加丰富多样的旅游产品。

财务分析

1. 营收情况2017-2019 年，方特的营业收入分别为 31.44 亿元、37.54 亿元和 42.35 亿元，呈现出稳步增长的态势，2020 年，受新冠疫情影响，方特的营业收入为 26.55 亿元。
2. 利润情况2017-2019 年，方特的净利润分别为 7.48 亿元、9.13 亿元和 10.69 亿元，盈利能力较强，2020 年，受新冠疫情影响，方特的净利润为 4.65 亿元。
3. 财务状况截至 2021 年 6 月 30 日，方特的资产负债率为 54.62%，处于合理水平，方特的流动比率和速动比率分别为 1.64 和 1.29,短期偿债能力较强。

投资价值分析

1. 行业地位方特是中国主题公园行业的龙头企业之一,具有较强的品牌影响力和市场竞争力。
2. 业绩增长方特的营业收入和净利润呈现出稳步增长的态势,盈利能力较强。
3. 技术实力方特在主题公园设计、建设和运营方面拥有丰富的经验和技术实力,能够不断推出具有创新性和吸引力的旅游产品。
4. 市场前景随着中国旅游业的快速发展和消费升级，主题公园市场前景广阔，方特作为行业龙头企业,将受益于市场的增长。

风险提示

1. 新冠疫情影响新冠疫情对旅游业造成了巨大冲击，方特的业绩也受到了一定影响，如果疫情持续时间较长,可能会对公司的经营和财务状况产生不利影响。
2. 市场竞争加剧中国主题公园市场竞争激烈，如果竞争对手推出更加具有吸引力的旅游产品,可能会对公司的市场份额和业绩产生不利影响。
3. 政策风险主题公园行业受到政策的影响较大，如果国家出台不利于行业发展的政策,可能会对公司的经营和发展产生不利影响。

综合来看，方特作为中国主题公园行业的龙头企业，具有较强的品牌影响力、业绩增长和技术实力，随着中国旅游业的快速发展和消费升级，主题公园市场前景广阔，投资者也需要注意公司面临的风险，如新冠疫情影响、市场竞争加剧和政策风险等，建议投资者在投资方特股票时，应该综合考虑公司的基本面、行业前景和市场风险等因素,做出理性的投资决策。